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標題: [未來一周可能主導全球市場的五大主題] [路透社] [2018-05-18] [打印本頁]

作者: a-silver 時間: 2018-5-21 07:34 PM 標題: [未來一周可能主導全球市場的五大主題] [路透社] [2018-05-18]

路透倫敦5月18日 - 以下為未來一周可能主導投資者和交易員想法的五大主題，以及與這些主題相關的路透報導：

1/全球5月PMI將出爐

下周將迎來全球5月製造業活動的初估值，將初步顯示出全球經濟在顯露動能放緩跡象後表現如何。

路透調查預計，5月IHS Markit歐元區綜合採購經理人指數(PMI)將從4月的55.1降至54.9，創下數月新低。

雖然企業活動仍處在擴張區域，但疲軟跡象將強化對歐洲央行距升息仍有一段距離的看法，使得美國和德國兩年期公債利差接近三十年最闊水準。

下周美國資料可能也會被仔細解讀，尋找就業市場收緊且物價壓力加劇的跡象。這些料給美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)6月升息奠定基調。

2/ 歐元風險

歐元自2月觸及三年高位1.2550美元以來一直躊躇不前。外界擔心義大利即將執政的聯合政府財政上無節制，這是歐元面臨的最新打擊。

本周將是歐元七周來第五周周線下跌，困於約1.1763的2018年低位附近，許多投資人競相為進一步下跌的風險進行對沖，且有跡象表明對沖基金觸發大量期權以止損，過去一周有18億美元的期權到期，接下來一周則有16億美元。

但如果外界更加擔心義大利借貸無度，那麼歐元多倉可能承受壓力。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料，儘管美元近來大漲，歐元多倉仍接近紀錄高位。

隨著義大利債券大跌，外匯衍生品正在閃黃燈。一個月期和三個月期歐元風險逆轉指標降至2017年5月以來最低。這表明市場就算沒有全然看空，也正轉為謹慎。

3/亞洲深受高油價煎熬

亞洲占全球增長的三分之二，但其動能本身通常還不足以推動全球通脹上升。然而由於油價已到每桶80美元，情況可能即將有所改變。

鑒於亞洲對石油的消費遠高於生產，因此油價高漲對該地區的打擊遠甚於其他地區。亞洲面臨一年1萬億美元的買油成本，已處於貿易逆差的印尼和印度等國正開始感到吃力。

僅一個月前印尼央行還表示不認為有必要急著採取行動，但其週四卻宣佈升息，不過印尼盧比IDR=仍徘徊在兩年半低點附近。印度盧比INR=正逼近紀錄低點，本周資料顯示4月通脹已加速。

債券收益率也在上升，印度10年期公債收益率本周逼近三年高點，印尼公債收益率則接近一年高位。

不過，許多國家通脹傳遞效應仍有限，主要是因為內需低迷。但未來一周出爐的新加坡和馬來西亞物價上漲資料將受到密切關注，這一次有可能高於預期—過去10年很少發生這樣的事。

4/義大利銀行業

該說他們是樂觀還是自滿？投資者對有關義大利下屆政府組建的相關討論仍不太關心。然而，五星運動和北方聯盟對執政綱領達成共識後，鑒於這個即將上任的執政聯盟打算增加支出和減稅，過去一周成了義大利股市兩個多月來表現最糟的一周。

銀行和公用事業股受創最重，構成股市最大拖累—義大利銀行業是公債的主要持有人，而該國公債收益率在過去一周已飆升至數月高點，創下近三年來最大單周漲幅。令人憂心的是，債市拋壓將導致銀行持有的債券投資組合蒙受嚴重損失。

公用事業也身處火線，因新政府的計畫將頗為側重綠色能源。分析師說政策轉向可再生能源可能壓低電價，從而對國有公用事業公司Enel和A2A帶來傷害。

在最近這場震盪前，義大利股市受企業獲利強勁以及經濟復蘇的助力，在很長一段時間中表現頗為優異。

市場能否復蘇，很大程度上要視該計畫中已被打折扣的財政舉措，歐盟或將出手施壓。

5/委內瑞拉大選

委內瑞拉周日將舉行總統大選，現任總統、社會主義者馬杜羅(Nicolas Maduro)基本上將篤定勝選。公車司機出身的馬杜羅現年55歲，正是他的政策導致委內瑞拉經濟崩盤。

馬杜羅的兩位人氣最高的對手目前都被禁止參選，選委會也傾向支持政府，但勇敢的自由市場支持者將密切關注。

美國總統特朗普已威脅對委國進行進一步制裁。如果美國真的加強制裁，委內瑞拉目前的困境會變得更為嚴重，可能帶動政權更迭。

對投資者來說，這可能是再度買進委國飽受衝擊的公債的一線希望。長期以來，多數委內瑞拉主權債券皆被列為違約，委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)債券除外，以PDVSA的2020年到期公債為例，其擁有Citgo煉廠資產的支持，明顯較有魅力。

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